2011年一級建造師建設(shè)工程經(jīng)濟考點解析

1B411030 掌握財務(wù)評價的內(nèi)容

一、建設(shè)項目財務(wù)評價的基本內(nèi)容

根據(jù)不同決策的需要 ， 財務(wù)評價分為融資前分析和融資后分析。

經(jīng)營性項目主要分析：項目的盈利能力、償債能力和財務(wù)生存能力

非經(jīng)營性項目應(yīng)主要分析：項目的財務(wù)生存能力。

（ 一 ） 項目的盈利能力：其主要分析指標(biāo)包括：項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率和財務(wù)凈現(xiàn)值、項目資本金財務(wù)內(nèi)部收益率、投資回收期、總投資收益率和項目資本金凈利潤率。

（ 二 ） 償債能力：其主要指標(biāo)包括利息備付率、償債備付率和資產(chǎn)負(fù)債率等。

（ 三） 財務(wù)生存能力：分析項目是否有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常運營，以實現(xiàn)財務(wù)可持續(xù)性。

財務(wù)可持續(xù)性：首先體現(xiàn)在有足夠大的經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量。

其次各年累計盈余資金不應(yīng)出現(xiàn)負(fù)值。

若出現(xiàn)負(fù)值，應(yīng)進行短期借款，同時分析該短期借款的年份長短和數(shù)額大小，進一步判斷項目的財務(wù)生存能力。

二、財務(wù)評價方法

（一）財務(wù)評價的基本方法

財務(wù)評價的基本方法包括：

①確定性評價方法

②不確定性評價方法

（ 二 ） 按評價方法的性質(zhì)分類

按評價方法的性質(zhì)不同 ， 財務(wù)評價分為：

①定量分析

②定性分析

（ 三 ） 按評價方法是否考慮時間因素分類

對定量分析，按其是否考慮時間因素又可分為：

①靜態(tài)分析

②動態(tài)分析

（ 四 ） 按評價是否考慮融資分類

財務(wù)分析可分為：

1. 融資前分析

融資前分析排除融資方案變化的影響，從項目投資總獲利能力的角度，考察項目方案設(shè)計的合理性。在項目建議書階段 ， 可只進行融資前分析。

2. 融資后分析

融資后分析應(yīng)以融資前分析和初步的融資方案為基礎(chǔ)，考察項目在擬定融資條件下的盈利能力、償債能力和財務(wù)生存能力，判斷項目方案在融資條件下的可行性。融資后的盈利能力分析應(yīng)包括動態(tài)分析和靜態(tài)分析。

動態(tài)分析包括下列兩個層次 ： 一是項目資本金現(xiàn)金流量分析。

二是投資各方現(xiàn)金流量分析。

（ 五 ） 按項目評價的時間分類

按項目評價的時間可分為：

①事前評價：是在建設(shè)項目實施前投資決策階段所進行的評價。

②事中評價：亦稱跟蹤評價是在項目建設(shè)過程中所進行的評價。

③事后評價：亦稱項目后評價是在項目建設(shè)技人生產(chǎn)并達(dá)到正常生產(chǎn)能力后的總結(jié)評價

三、財務(wù)評價方案

（ 一 ） 獨立型方案

獨立型方案是指方案間互不干擾、在經(jīng)濟上互不相關(guān)的方案，即這些方案是彼此獨立無關(guān)的，選擇或放棄其中一個方案 ， 并不影響其他方案的選擇。

對獨立方案的評價選擇，其實質(zhì)就是在 “做 ”與 “不做”之間進行選擇。

獨立方案在經(jīng)濟上是否可接受， 取決于方案自身的經(jīng)濟性，即方案的經(jīng)濟指標(biāo)是否達(dá)到或超過了預(yù)定的評價標(biāo)準(zhǔn)或水平。 這種對方案自身的經(jīng)濟性的檢驗叫做“絕對經(jīng)濟效果檢驗”， 若方案通過了絕對經(jīng)濟效果檢驗，就認(rèn)為方案在經(jīng)濟上是可行的。

（ 二 ） 互斥型方案

互斥型方案又稱排他型方案，在若干備選方案中，各個方案彼此可以相互代替，具有排他性，選擇其中任何一個方案，則其他方案必然被排斥。

互斥方案經(jīng)濟評價包含兩部分內(nèi)容 ：

一是考察各個方案自身的經(jīng)濟效果 ， 即進行絕對經(jīng)濟效果檢驗

二是考察哪個方案相對經(jīng)濟效果最優(yōu) ， 即“相對經(jīng)濟效果檢驗”。

通常缺一不可，只有在眾多互斥方案中必須選擇其中之一時才可單獨進行相對經(jīng)濟效果檢驗。

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（責(zé)任編輯：中大編輯）

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