貨幣發(fā)行

(一)貨幣層次

目前各國通常依據(jù)流動性的不同來劃分不同的貨幣層次，由此產(chǎn)生不同口徑的貨幣供應(yīng)量。目前，我國貨幣層次的劃分基本是:

Mo=流通中現(xiàn)金

M1 = Mo+銀行活期存款t

M2二M1+定期存款+儲蓄存款+證券公司客戶保證金

(二)貨幣供給機制

貨幣供應(yīng)量包括現(xiàn)金和存款兩個部分，其中現(xiàn)、金是中央銀行的負債，存款是商業(yè)銀行的負債。

1.中央銀行的信用創(chuàng)造貨幣機制。

2.商業(yè)銀行的擴張信用、創(chuàng)造派生存款機制

中央銀行放出的信用是銀行體系擴張信用、創(chuàng)造派生存款的基礎(chǔ)，故被稱為基礎(chǔ)貨幣，包括現(xiàn)金和商業(yè)銀行在中央銀行的存款，一般用B表示。基礎(chǔ)貨幣的擴張倍數(shù)則取決于商業(yè)銀行在其所吸收的全部存款中需存入中央銀行部分所占比重(存款準(zhǔn)備金率)，以及需轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金及財政存款等所占比重的貨幣結(jié)構(gòu)比率。這個倍數(shù)被稱為貨幣乘數(shù)，等于存款準(zhǔn)備金率與貨幣結(jié)構(gòu)比率之和的倒數(shù)，一般用k表示。由此得出貨幣供應(yīng)量的公式:  M =B xk

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