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經(jīng)濟(jì)師考試中級經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)輔導(dǎo)筆記：財務(wù)報表分析一

二十九、財務(wù)報表分析

1、財務(wù)報表分析的意義和內(nèi)容

①財務(wù)報表分析的意義(了解)

財務(wù)報表分析，簡稱財務(wù)分析。做好財務(wù)報表分析工作，可以正確評價企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況，揭示企業(yè)經(jīng)營活動中存在的矛盾和問題，為改善經(jīng)營管理提供方向和線索;可以預(yù)測企業(yè)未來的報酬和風(fēng)險;可以檢查企業(yè)預(yù)算完成情況，考核經(jīng)營管理人員的業(yè)績，為建立健全合理的激勵機(jī)制提供幫助。

②財務(wù)報表分析的內(nèi)容(熟悉)：1)分析企業(yè)的償債能力;2)評價企業(yè)資產(chǎn)的營運(yùn)能力;3)評價企業(yè)的盈利能力。

2、財務(wù)報表分析的基本方法

財務(wù)報表分析的一般程序(了解)：①明確分析目的，制定分析工作計劃;②收集有關(guān)的信息資料;③根據(jù)分析目的，計算有關(guān)財務(wù)指標(biāo);④做出分析結(jié)論，提出分析報告。

財務(wù)報表分析的常用方法(掌握)：比率分析法、比較分析法和趨勢分析法等基本方法。

比率分析法，在比率分析中常用的財務(wù)比率有：相關(guān)比率、結(jié)構(gòu)比率和效率比率。

①相關(guān)比率，是以同一時期會計報表及有關(guān)資料中某個項目和與其有關(guān)但又不同的項目加以比較所得的相關(guān)數(shù)值的比率，用于反映有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動的相互關(guān)系。

②結(jié)構(gòu)比率，又叫構(gòu)成比率，它是會計報表中某項目的數(shù)值占各項目總和的比率，反映部分與總體的關(guān)系。

③效率比率，是用以計算某項經(jīng)濟(jì)活動中所費(fèi)與所得的比例，反映投入與產(chǎn)出的關(guān)系的比率。

比較分析法，通過某項財務(wù)指標(biāo)與性質(zhì)相同的指標(biāo)評價標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行對比，揭示企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況的一種分析方法。在運(yùn)用比較分析法時：

①按比較對象的不同主要有以下三種形式：絕對數(shù)比較分析、絕對數(shù)增減變動分析和百分比增減變動分析。

②按照比較標(biāo)準(zhǔn)的不同有以下三種形式：實(shí)際指標(biāo)同計劃指標(biāo)比較、本期指標(biāo)與上期指標(biāo)比較、本企業(yè)指標(biāo)同國內(nèi)外先進(jìn)企業(yè)指標(biāo)比較。

常用的比較指標(biāo)評價標(biāo)準(zhǔn)有四類：1)反映各類企業(yè)不同時期都普遍適用的公認(rèn)指標(biāo)評價標(biāo)準(zhǔn);2)反映某行業(yè)水平的行業(yè)指標(biāo)評價標(biāo)準(zhǔn);3)反映本企業(yè)目標(biāo)水平的目標(biāo)指標(biāo)評價標(biāo)準(zhǔn);4)反映本企業(yè)歷史水平的歷史指標(biāo)評價標(biāo)準(zhǔn)。

趨勢分析法，利用會計報表提供的數(shù)據(jù)資料，將兩期或多期連續(xù)的相同指標(biāo)或比率進(jìn)行定基對比和環(huán)比對比，得出它們增減變動的方向、數(shù)額和幅度，以揭示企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量變化趨勢的一種分析方法。采用趨勢分析法通常要編制比較會計報表，具體做法有兩種：編制絕對數(shù)趨勢會計報表和編制相對數(shù)趨勢會計報表。

對不同時期的財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行比較時，可以計算動態(tài)比率指標(biāo)，由于選擇的基期不同，可以有兩種方法：定基動態(tài)比率和環(huán)比動態(tài)比率。

3、財務(wù)報表分析的主要指標(biāo)(掌握)，從比率分析的角度，重點(diǎn)是企業(yè)的償債能力分析、營運(yùn)能力分析、盈利能力分析三個方面的基本指標(biāo)。

4、償債能力分析(掌握)

企業(yè)償債能力，包括短期償債能力和長期償債能力兩個方面。短期償債能力是指企業(yè)以流動資產(chǎn)償還流動負(fù)債的能力，反映企業(yè)償付日常到期債務(wù)的能力;長期償債能力是指企業(yè)有無足夠的能力償還長期負(fù)債的本金和利息。反映企業(yè)償債能力的財務(wù)比率指標(biāo)主要有：流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率、資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、已獲利息倍數(shù)。

①流動比率，企業(yè)流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率，反映企業(yè)可在短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)償還到期流動負(fù)債的能力。計算公式為： 流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債

流動比率是衡量短期債務(wù)清償能力最常用的比率，是衡量企業(yè)短期風(fēng)險的指標(biāo)。流動比率越高，說明資產(chǎn)的流動性越大，短期償債能力越強(qiáng)。一般認(rèn)為流動比率應(yīng)維持在2:1左右。

②速動比率，又稱酸性實(shí)驗(yàn)比率，是指速動資產(chǎn)同流動負(fù)債的比率，它反映企業(yè)短期內(nèi)可變現(xiàn)資產(chǎn)償還短期內(nèi)到期債務(wù)的能力。速動比率是對流動比率的補(bǔ)充。計算公式如下：

速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債=(流動資產(chǎn)-存貨)/流動負(fù)債

速動資產(chǎn)是企業(yè)在短期內(nèi)可變現(xiàn)的資產(chǎn)，等于流動資產(chǎn)減去存貨后的金額(原因：存貨的變現(xiàn)能力較差)，包括貨幣資金、短期投資和應(yīng)收賬款等。一般認(rèn)為速動比率應(yīng)維持在1：1左右較為理想。

在對速動比率進(jìn)行分析時，要注重對應(yīng)收賬款變現(xiàn)能力的分析。

③現(xiàn)金比率，企業(yè)現(xiàn)金與流動負(fù)債的比率，反映企業(yè)的即刻變現(xiàn)能力?，F(xiàn)金是指現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物。該比率可顯示企業(yè)立即償還到期債務(wù)的能力。

其計算公式為：現(xiàn)金比率=現(xiàn)金/流動負(fù)債

(流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率的分母都是流動負(fù)債，都是衡量短期償債能力的指標(biāo)，分子是什么，該比率就叫什么名字)

④資產(chǎn)負(fù)債率，也稱負(fù)債比率或舉債經(jīng)營比率，是指負(fù)債總額對全部資產(chǎn)總額之比，用來衡量企業(yè)利用債權(quán)人的資金進(jìn)行經(jīng)營活動的能力，反映債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度。該比率是衡量企業(yè)長期償債能力的指標(biāo)之一?！≠Y產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×l00%

一般來講，企業(yè)的資產(chǎn)總額應(yīng)大于負(fù)債總額，資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)小于100%。如果企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率較低(50%以下)，說明企業(yè)有較好的償債能力和負(fù)債經(jīng)營能力。如果企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率等于甚至大于100%，說明企業(yè)資不抵債，債權(quán)人為維護(hù)自己的利益可向人民法院申請企業(yè)破產(chǎn)。

在企業(yè)資產(chǎn)凈利潤率高于負(fù)債資本成本率的條件下，企業(yè)負(fù)債經(jīng)營會因代價較小使所有者的收益增加。

⑤產(chǎn)權(quán)比率，也稱負(fù)債對所有者權(quán)益的比率，是指企業(yè)負(fù)債總額與所有者權(quán)益總額的比率，該比率是衡量企業(yè)長期償債能力的指標(biāo)之一。 產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額×100%

這一指標(biāo)越低，表明企業(yè)的長期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人權(quán)益的保障程度越高，承擔(dān)的風(fēng)險越小。

⑥已獲利息倍數(shù)，又叫利息保障倍數(shù)，是指企業(yè)息稅前利潤與利息費(fèi)用的比率，反映企業(yè)用經(jīng)營所得支付債務(wù)利息的能力，用來衡量盈利能力對債務(wù)償付的保障程度。

已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤/利息費(fèi)用=(利潤總額+利息費(fèi)用)/利息費(fèi)用

一般來說，已獲利息倍數(shù)至少應(yīng)等于l。這項指標(biāo)越大，說明支付債務(wù)利息的能力越強(qiáng)。

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