金融工具與利率

(一)金融工具的定義和特征

金融工具，又稱信用工具，是債權(quán)、債務(wù)雙方締結(jié)的具有法律效力的債權(quán)、債務(wù)契約，是列到借貸金額和償還債務(wù)等具體條件的書(shū)面文件。金融工具，都具備以下4種特征:

1.期限性。這是指?jìng)鶆?wù)人必須在信用憑證所載明的發(fā)行日至到期日的期限內(nèi)清償債務(wù)。

2.流動(dòng)性。這是指金融工具在極短時(shí)間內(nèi)變賣為現(xiàn)金而不至于虧損的能力。

3.風(fēng)險(xiǎn)性。這是指持有金融工具能否按期收回本利，特別是本金是否會(huì)遭受損失。

4.收益性。金融工具的收益性通過(guò)收益率來(lái)表示支它是指持有金融工具所獲得的利息或股息收入與預(yù)付本金的比率。

(二)金融工具的種類

1.短期金融工具。短期金融工具主要是指國(guó)庫(kù)券、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單(CDs)、各類票據(jù)等。

2.長(zhǎng)期金融工具。長(zhǎng)期金融工具主要是指各類證券。證券又稱"有價(jià)證券"，是代表財(cái)產(chǎn)
所有權(quán)或債權(quán)的證書(shū)，它能夠給持有人帶來(lái)一定的股息或利息形式的收益。證券主要包括:

(1)長(zhǎng)期政府債券(2)公司債券(3)銀行債券(4)股票

3.衍生金融工具。衍生金融工具是通過(guò)某種交易方式，從普通金融工具派生出來(lái)的金融
工具，其自身價(jià)值決定于其所代表的基礎(chǔ)金融工具的價(jià)值變化。衍生金融工具的種類主要有:

(1)期貨和期權(quán)

(2)互換。一般有以下幾種互換:

第一，期限互換。把方向相反的遠(yuǎn)期和即期交易結(jié)合起來(lái)進(jìn)行的外匯買賣，若即期賣出一定數(shù)額的某種貨幣，那么同時(shí)簽訂一個(gè)買進(jìn)同樣數(shù)額的同種貨幣的遠(yuǎn)期合同，反之亦然。

第二，利率互換。是指兩個(gè)獨(dú)立的籌資者，根據(jù)各自籌資的優(yōu)勢(shì)，分別借到幣種、數(shù)額、期限相同而計(jì)息方法不同(通常是固定利率和浮動(dòng)利率之別)的貸款，然后雙方直接或通過(guò)中介對(duì)利率部分進(jìn)行調(diào)換，以獲取期望得到的或籌資成本較低的利率種類。

第三，貨幣互換。是指利率計(jì)算方法相同的不同市種之間的互換，

(三)利率與利息

1:利率的定義及計(jì)算。利息率是一定時(shí)期內(nèi)利息額對(duì)借貸本金額之比，簡(jiǎn)稱利率。計(jì)息方法包括單利和復(fù)利兩種:

(1)單利計(jì)息方法，

(2)復(fù)利計(jì)息方法，

2:利率種類。

(1)基準(zhǔn)利率。唱基準(zhǔn)利率是指在利率體系中起主導(dǎo)作用、能夠帶動(dòng)和影響其他各種利率的利率，也稱中心利率，一般由一國(guó)貨幣當(dāng)局(中央銀行)掌握。如美國(guó)的聯(lián)邦基金利率，其他市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的再貼現(xiàn)率等。

(2)按照利率的管理體制來(lái)劃分，利率可分為市場(chǎng)利率和官方利率。

(3)按在信貸期限內(nèi)利率是否能變動(dòng)來(lái)劃分，利率可分為固定利率與浮動(dòng)利率。

(4)按是否剔除通貨膨脹因素來(lái)劃分，利率可以分為名義利率和實(shí)際利率.

3:影響利率水平的因素。影響利率水平的因素很多，主要可以歸納如下:

(1)平均利潤(rùn)率是決定利率水平的基本因素。

(2)貨幣資金供求關(guān)系

(3)通貨膨脹率。

(4)歷史的沿革。

(5)中央銀行貨幣政策。

(6)國(guó)際金融市場(chǎng)利率

4.利息的本質(zhì)和作用。利息是由借款者支付給貸款者的超過(guò)借貸本金的價(jià)值。簡(jiǎn)言之，利息就是出借資金的報(bào)酬或使用資金的代價(jià)。

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