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二、債券的分類（熟悉）

1、按發(fā)行主體分類

按發(fā)行主體的不同，債券可分為公債券、金融債券、公司債券等幾大類。

（1）公債券。也稱政府債券，是指中央政府和地方政府發(fā)行公債時發(fā)給公債購買人的一種格式化的債權(quán)債務(wù)憑證。公債券通常分為中央政府債券和地方政府債券。

（2）金融債券。是指銀行或其他非銀行性金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債權(quán)債務(wù)憑證。發(fā)行這種債券的金融機(jī)構(gòu)，一般都具有雄厚的資金實(shí)力，資信度較高，利率也比同期存款利率高。我國的金融債券一般可分為普通金融債券、累進(jìn)利息金融債券和貼現(xiàn)金融債券等。

（3）公司債券。也稱企業(yè)債券，從規(guī)范意義上說，公司債券是指由股份公司發(fā)行并承諾在一定時期內(nèi)還本付息的債權(quán)債務(wù)憑證。我國目前有關(guān)部門把公司或企業(yè)發(fā)行的債券統(tǒng)稱為“企業(yè)債券”，并且明文規(guī)定，發(fā)行的主體僅限于我國境內(nèi)的全民所有制企業(yè)。公司債券的分類標(biāo)準(zhǔn)很多，我國的公司債券（企業(yè)債券）包括重點(diǎn)企業(yè)債券、地方企業(yè)債券、企業(yè)短期融資債券和企業(yè)內(nèi)部債券等。

例題：下列證券中，風(fēng)險最小的是（   ）。

A.債券B.普通股C.優(yōu)先股D.投資基金證券

答案：A

解析：債券具有安全性特征，債券與股票相比，投資風(fēng)險較小。投資基金證券的收益是不固定的，這一點(diǎn)不同于債券而類似于股票；但收益一般小于股票投資而大于債券。因而一般認(rèn)為基金證券是一種風(fēng)險低于股票、收益高于債券的證券品種。

2、按期限長短分類

根據(jù)償還期限的長短，債券可分短期債券、中期債券、長期債券和永久債券。

各國對短、中、長期債券的年限劃分不完全一樣，一般的劃分標(biāo)準(zhǔn)是：期限在1年以下的為短期債券；期限在1年以上、10年以下的為中期債券，如我國的國庫券等；期限在10年以上的為長期債券。永久債券也稱無期債券，指的是不規(guī)定到期期限，債權(quán)人也不能要求清償?shù)砂雌谌〉美⒌囊环N債券。通常情況下，永久債券只限于公債。

例題：根據(jù)償還期限的長短，債券可分（   ）。

A、短期債券B、中期債券C.長期債券D.公債券E、永久債券

答案：ABCE

解析：根據(jù)償還期限的長短，債券可分短期債券、中期債券、長期債券和永久債券。

3、按利息支付方式分類

根據(jù)利息的不同支付方式，債券一般可分為附息債券和貼現(xiàn)債券。

（1）附息債券。指債券券面上附有各種息票的債券。息票上標(biāo)明利息額、支付札皂的期限和債券號碼等內(nèi)容，息票一般以6個月為一期。息票到期時，從債券上剪下來憑此領(lǐng)取本期利息。附息債券一般限于中長期債券。

（2）貼現(xiàn)債券，也稱貼水債券。指券面上不附息票，發(fā)行時按規(guī)定的折扣率（貼水率）以低于券面價值的價格發(fā)行，到期時按券面價值償還本金的債券。其發(fā)行價格與券面價值的差價即為利息。

4、按發(fā)行方式分類

根據(jù)債券的發(fā)行是否采用公開發(fā)行方式進(jìn)行分類，可分為公募債券和私募債券。

（1）公募債券。指按法定程序，經(jīng)證券主管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)在市場上公開發(fā)行的債券。公募債券的最大特點(diǎn)是募集對象不特定，而是通過證券公司向社會所有投資者募集資金。

（2）私募債券。指向少數(shù)與發(fā)行者有特定關(guān)系的投資者發(fā)行的債券。私募債券的最大特點(diǎn)是募集對象特定。由于私募債券的發(fā)行范圍很窄，一般不實(shí)行公開呈報制度，債券的轉(zhuǎn)讓也受到一定的限制，流通性較公募債券差，但利率一般要高于公募債券。私募債券的投資者，大多數(shù)是銀行或非銀行性的金融機(jī)構(gòu)。

5、按有無抵押擔(dān)保分類

根據(jù)有無抵押擔(dān)保，債券可分為信用債券、抵押債券和擔(dān)保債券等。

（1）信用債券，也稱無抵押擔(dān)保債券。指僅憑債券發(fā)行者的信用而發(fā)行，既沒有抵押品作擔(dān)保，也沒有擔(dān)保人的債券。

（2）抵押債券。指以發(fā)行者的不動產(chǎn)或有價證券作為抵押品而發(fā)行的債券。其中抵押不動產(chǎn)債券，是以土地、房屋等不動產(chǎn)為抵押品而發(fā)行的債券。

（3）擔(dān)保債券。指由第三者擔(dān)保償還本息的債券。這種債券的擔(dān)保人，一般為銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)或公司主管部門，個別的由政府擔(dān)保。

6、按是否記名分類

根據(jù)券面上是否記名，債券可分為記名債券和不記名債券。

（1）記名債券。指在券面上標(biāo)明債權(quán)人姓名，同時在發(fā)行公司的名冊上進(jìn)行債權(quán)人登記的債券。轉(zhuǎn)讓此種債券時，除要交付票券外，還要在債券上背書并在公司名冊上更換債權(quán)人姓名。此外，債券持有人必須憑印鑒領(lǐng)取本息。記名債券的優(yōu)點(diǎn)是比較安全，缺點(diǎn)是流動性較差，轉(zhuǎn)讓時手續(xù)復(fù)雜。

（2）不記名債券。指券面上不標(biāo)明債權(quán)人姓名，發(fā)行公司的名冊上也不登記姓名的債券。轉(zhuǎn)讓此種債券，不須背書和去公司更換債權(quán)人姓名，隨即具有法律效力。不記名債券的優(yōu)點(diǎn)是流動性強(qiáng)，轉(zhuǎn)讓手續(xù)簡便，缺點(diǎn)是遺失毀損時，不能掛失和補(bǔ)發(fā)，因而安全性較差。

此外，按收益方式不同，可分為固定利率債券、浮動利率債券、分紅公司債券、參加公司債券、免稅債券、附新股認(rèn)購權(quán)債券等；按面值幣種不同，可分為本幣債券和外幣債券；按發(fā)行地點(diǎn)不同，可分為國內(nèi)債券和國際債券。國際債券還可分為外國債券和歐洲債券等。

例題：根據(jù)有無抵押擔(dān)保，債券可分為（   ）。

A、信用債券、B、抵押債券C.公募債券D.擔(dān)保債券E、記名債券

答案：ABD

解析：根據(jù)有無抵押擔(dān)保，債券可分為信用債券、抵押債券和擔(dān)保債券等。

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（責(zé)任編輯：中大編輯）

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