【考點4】并購融資、支付對價與并購后整合

　　(一)并購融資

　　1.權(quán)益性融資(發(fā)行股票、交換股份)的含義及其優(yōu)缺點

　　2.債務(wù)性融資(并購貸款、發(fā)行債券)的含義及其優(yōu)缺點

　　3.混合型融資(可轉(zhuǎn)換公司債券、認股權(quán)證)的含義及其優(yōu)缺點

　　4.籌資成本分析

　　——判斷融資方案合理性的依據(jù)

　　(二)支付對價

　　現(xiàn)金支付、股權(quán)支付、混合并購支付的含義及其優(yōu)缺點

　　——評價支付對價方式合理性的依據(jù)

　　(三)并購后的整合

　　企業(yè)并購的目的是通過對目標(biāo)企業(yè)的運營管理來謀求目標(biāo)企業(yè)的發(fā)展，實現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)，通過一系列程序取得了對目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)，只是完成了并購目標(biāo)的一半。在收購?fù)瓿珊?，必須對目?biāo)企業(yè)進行整合，具體包括：戰(zhàn)略整合、業(yè)務(wù)整合、制度整合、組織人事整合和企業(yè)文化整合。

（責(zé)任編輯：vstara）

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