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高會考試標準答案及分值(二)

發(fā)表時間:2014/4/6 14:36:00 來源:中大網(wǎng)校 點擊關注微信:關注中大網(wǎng)校微信
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高會考試標準答案及分值(二)
三.
1.資產(chǎn)負債率為71.77%,總資產(chǎn)周轉率為0.64,凈資產(chǎn)收益率7.02%,銷售增長率42.86%(每個1分)
財務分析:
1) 從資產(chǎn)負債率上,公司負債水平逐年提高(0.5分),且大大高于行業(yè)平均水平,表明公司財務風險較大,償債能力較差(0.5分) 
2) 從總資產(chǎn)周轉率上,公司總資產(chǎn)周轉速度盡管逐年提高(0.5分)但仍然低于行業(yè)平均水平,表明公司營運能力不強
3) 從凈資產(chǎn)收益率上,公司盈利能力逐年提高(0.5分) 但仍未達到行業(yè)平均水平,表明公司盈利能力不強(0.5分)
4) 從銷售增長率上,公司銷售增長速度逐年降低(0.5分),但仍高于行業(yè)平均水平,表明公司發(fā)展能力較強. (0.5分)
3. 投資資本收益率4.32%,資金成本5.85%或4.66%,經(jīng)濟利潤-12790.8元或-2842.4元(每空1分)
分析:公司實現(xiàn)會計利潤和凈資產(chǎn)收益率均穩(wěn)步增長,公司盈利能力逐年增強(1分),說明公司初步實現(xiàn)了會計利潤最大化的目標(1分),公司歷年經(jīng)濟利潤均為負數(shù),雖虧損逐年降低,但金額仍然較大(1分),說明公司價值不增反降,沒有實現(xiàn)經(jīng)濟利潤最大化目標(1分)
四.
近三年平均凈利潤為[1.4+(1.6-0.6)+0.6]/3=1億元(1分)
B公司價值為1*11=11億元(1分)
A公司并B公司的并購凈收益=55-(40+11)-(12-11)-0.2=2.8億元(1分)
A公司應進行并購(1分)
改造前每股收益
甲方案:2.88/6=0.48元,乙方案:3.6/(6+4)=0.36元,丙方案3.12/6=0.52元(每個0.5分)
改造后每股收益
甲方案:5.28/6=0.88元,乙方案:6/(6+4)=0.6元,丙方案6/(6+4)=0.6元(每個0.5分)
甲方案能滿足股東要求,但不能滿足銀行要求(1分)
乙方案能滿足銀行要求,但不能滿足股東要求(1分)
丙方案能同時滿足銀行和股東要求,故可接受丙方案(1分)

(責任編輯:vstara)

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