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第六章　資源資產(chǎn)評(píng)估

第一部分　重要考點(diǎn)【約當(dāng)投資——貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法】

一、要求

【說明】采用約當(dāng)投資——貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法

第一步：根據(jù)貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法的計(jì)算原理，計(jì)算新探礦權(quán)人資產(chǎn)收益現(xiàn)值

第二步：計(jì)算原探礦權(quán)人、新探礦權(quán)人投資現(xiàn)值

第三步：計(jì)算探礦權(quán)評(píng)估價(jià)值

二、出題模式：計(jì)算題

(一)綜合題

【例題1·綜合題】被評(píng)估資產(chǎn)為一待開采金屬礦的探礦權(quán)。該礦由甲勘探隊(duì)于2001年1月初開始進(jìn)行投資勘探，2003年12月末完成了全部勘探工作，并形成了完整的資料，具備了投資開采的條件。2004年1月甲勘探隊(duì)擬將勘探成果轉(zhuǎn)讓給乙企業(yè)并由乙企業(yè)進(jìn)行開采，要求評(píng)估探礦權(quán)價(jià)值，并將評(píng)估基準(zhǔn)日確定為2004年1月1日。

評(píng)估人員調(diào)查得知，甲勘探隊(duì)在3年的勘探過程中，每年投資l00萬元，資金均勻投入，在這三年的過程中，相應(yīng)物價(jià)指數(shù)每年遞增5%。該金屬礦可開采量為1 000萬噸。乙企業(yè)從2004年1月開始投資，如果每年投資500萬元，資金均勻投入，3年后可形成年開采礦石l00萬噸的生產(chǎn)能力。假設(shè)該礦礦石每噸售價(jià)500元，每年獲得的利潤總額為銷售收入的l5%，所得稅稅率為33%，適用折現(xiàn)率為l0%，假設(shè)除投資條件外不考慮其他因素，求該探礦權(quán)的轉(zhuǎn)讓價(jià)值。

【要求】采用約當(dāng)投資——貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法，結(jié)果以萬元為單位，小數(shù)點(diǎn)后保留兩位。

『正確答案』

⑴開采礦山收益現(xiàn)值

礦山可開采年限物質(zhì)=1000/100=10年

=476.73+433.39+393.99

=1304.11(萬元)

⑷探礦權(quán)評(píng)估值

①甲勘探隊(duì)投資所占比例

374.97÷(374.97+1304.11)×l00%=22.33%

②探礦權(quán)評(píng)估值

23199.11×22.33%=5180.36(萬元)

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