广元煌褂旅行社

4、在不同的假設(shè)前提下，運(yùn)用成本法評(píng)估出的企業(yè)價(jià)值是有區(qū)別的：

(1)持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)前提下的各個(gè)單項(xiàng)資產(chǎn)的評(píng)估，應(yīng)按貢獻(xiàn)原則評(píng)估

(2)非持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)前提下的各個(gè)單項(xiàng)資產(chǎn)的評(píng)估，應(yīng)按變現(xiàn)原則評(píng)估

5、一般情況下不宜單獨(dú)用成本法評(píng)估一個(gè)在持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)前提下的企業(yè)價(jià)值(因?yàn)槌杀痉ㄈ菀缀鲆暽套u(yù)的價(jià)值)。

例題：運(yùn)用加和法評(píng)估續(xù)用前提下的企業(yè)價(jià)值時(shí)，應(yīng)遵循( )原則。

A.替代

B.供求

C.貢獻(xiàn)

D.變現(xiàn)

答案：C

例題：對(duì)于非持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)前提下的單項(xiàng)資產(chǎn)的評(píng)估，應(yīng)遵循( )原則。

A.貢獻(xiàn)

B.變現(xiàn)

C.預(yù)期

D.穩(wěn)健

答案：B

例題：當(dāng)運(yùn)用收益法評(píng)估企業(yè)價(jià)值的結(jié)果高于運(yùn)用加和法評(píng)估該企業(yè)價(jià)值的結(jié)果時(shí)，其中的差異可能是企業(yè)( )的表現(xiàn)。

A.管理人員才干

B.商譽(yù)

C.企業(yè)獲利能力

D.無(wú)形資產(chǎn)

答案：B

例題：當(dāng)企業(yè)的整體價(jià)值低于企業(yè)單項(xiàng)資產(chǎn)評(píng)估值之和時(shí)，通常情況是( )。

A.企業(yè)的資產(chǎn)收益率低于社會(huì)平均資金收益率

B.企業(yè)的資產(chǎn)收益率高于社會(huì)平均資金收益率

C.企業(yè)的資產(chǎn)收益率等于社會(huì)平均資金收益率

D.企業(yè)的資產(chǎn)收益趨低于社會(huì)平均資金收益率

答案：A

例題：在各個(gè)企業(yè)各單項(xiàng)資產(chǎn)實(shí)施評(píng)估將評(píng)估加和后，再運(yùn)用收益法評(píng)估企業(yè)價(jià)值，這樣做可以( )

A.比較判斷哪一種方法是正確的

B.判斷企業(yè)是否存在商譽(yù)

C.判斷企業(yè)是否存在經(jīng)濟(jì)性貶值

D.為確定企業(yè)的最終評(píng)估價(jià)值提供更多的信息

答案：BCD

例題：運(yùn)用加和法評(píng)估企業(yè)價(jià)值時(shí)，需要納入評(píng)估范圍的單項(xiàng)資產(chǎn)包括( )。

A.貨幣資金

B.應(yīng)收及應(yīng)付款項(xiàng)

C.產(chǎn)品銷售收入

D.無(wú)形資產(chǎn)

答案：ABD

模擬練習(xí)題

一、單選題

1、假定社會(huì)平均資本收益率為10%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為5%，被評(píng)估企業(yè)所在行業(yè)平均風(fēng)險(xiǎn)與社會(huì)平均風(fēng)險(xiǎn)的比率為1.2，則用于企業(yè)評(píng)估的折現(xiàn)率應(yīng)選擇( )。

A. 12%

B.11%

C. 10%

D.13.5%

答案：B

解析：折現(xiàn)率=5%+(10%-5%)*1.2=11%

2、待估企業(yè)預(yù)計(jì)未來(lái)5年的預(yù)期收益為100萬(wàn)元、120萬(wàn)元、150萬(wàn)元、160萬(wàn)元和200萬(wàn)元，假定資本化率為10%，采用年金法估測(cè)的企業(yè)價(jià)值最有可能是( )萬(wàn)元。

A. 1414

B. 5360

C. 141

D. 20319

答案：A

解析：將前五年收益折現(xiàn)，在乘以5年的資金回收系數(shù)，求出平均每年收益，再對(duì)每年收益資本化。

前五年的收益折現(xiàn)=100*(1+10%)-1+120*(1+10%)-2

+150*(1+10%)-3+160*(1+10%)-4+200*(1+10%)-5

=549

等額年收益=549*(A/P,10%,5)=141.4

企業(yè)價(jià)值=141.4/0.1=1414

3、待估企業(yè)預(yù)計(jì)未來(lái)5年的預(yù)期收益為100萬(wàn)元、120萬(wàn)元、150萬(wàn)元、160萬(wàn)元和200萬(wàn)元，從未來(lái)第六年起，企業(yè)的年預(yù)期收益將維持在200萬(wàn)元水平上，假定資本化率為10%,采用分段法估測(cè)的企業(yè)價(jià)值最有可能是( )萬(wàn)元。

A. 2536

B. 5360

C. 1778

D. 1636

答案：C

解析：

評(píng)估值=100*(1+10%)-1+120*(1+10%)-2+150*(1+10%)-3

+160*(1+10%)-4+200/0.1*(1+10%)-4=1778

4、某企業(yè)距其企業(yè)章程規(guī)定的期限只剩5年，到期后不再繼續(xù)經(jīng)營(yíng)。預(yù)計(jì)未來(lái)五年的預(yù)期收益額為100萬(wàn)元、110萬(wàn)元、120萬(wàn)元、120萬(wàn)元和130萬(wàn)元。五年后，該企業(yè)變現(xiàn)預(yù)計(jì)可收回1000萬(wàn)元，假定資本化率10%，則該企業(yè)價(jià)值最有可能為( )萬(wàn)元。

A. 1065

B.1100

C.1000

D.1056

答案：D

評(píng)估值=100*(1+10%)-1+110*(1+10%)-2+120*(1+10%)-3

+120*(1+10%)-4+1130*(1+10%)-5=1056

5、被評(píng)估企業(yè)未來(lái)前五年收益現(xiàn)值之和為1500萬(wàn)元，折現(xiàn)率及資本化率同為10%，第6年企業(yè)預(yù)期收益為400萬(wàn)元，并一直持續(xù)下去。按分段法估算企業(yè)的價(jià)值最有可能的是( )萬(wàn)元。

A.3980

B.3986

C.3984

D.3982

答案：C

解析：評(píng)估值=1500+400/0.1*(1+10%)-5=3983.6

相關(guān)文章：

2011年注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師考試輔導(dǎo)講義匯總（一）

編輯推薦：

2011年注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師報(bào)考指南

2011年注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師模擬試題

2011年注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師考試用書推薦

2011年注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師歷年真題匯總

（責(zé)任編輯：）