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計(jì)算分析題
某公司決定采用配股的方式進(jìn)行融資。2011年4月20日為配股除權(quán)登記日，以公司2010年12月31日總股本80萬股為基數(shù)，擬每10股配2股。配股價(jià)格為配股說明書公布前20個(gè)交易日公司股票收盤價(jià)平均值的15元/股的80%，即配股價(jià)格為12元/股。
假定在分析中不考慮新募集資金的凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價(jià)值的變化，計(jì)算并分析：
(1)若配股后的股票市價(jià)與配股的除權(quán)價(jià)格一致，計(jì)算每一份配股權(quán)的價(jià)值;
(2)假設(shè)某股東擁有5000股該公司股票，計(jì)算是否參與配股對(duì)該股東財(cái)富的影響。
答案：
(1)配股權(quán)的價(jià)值=(14.5-12)/5=0.5(元)
(2)配股前該股東擁有股票總價(jià)值=15×5000=75000(元)
行使了配股權(quán)參與配股，該股東配股后擁有股票總價(jià)值=14.5×5000×(1+20%)=87000(元)。
也就是說，該股東花費(fèi)12×1000=12000(元)參與配股，持有的股票價(jià)值增加了12000元(85000-75000)，股東財(cái)富沒有變化。
如果該股東沒有參與配股，配股后股票的價(jià)格為(15×800000+159000×12)/(800000+159000)=14.5(元/股)。該股東配股后仍持有5000股該公司股票，則股票價(jià)值為14.5×5000=72500(元)，股東財(cái)富損失了75000-72500=2500(元)。
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（責(zé)任編輯：xll）
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