四、權益工具公允價值的確定

股份支付中權益工具的公允價值的確定，應當以市場價格為基礎，一些股份和股票期權并沒有一個活躍的交易市場，在這種情況下，應當考慮估值技術。通常情況下，企業(yè)應當按照《企業(yè)會計準則第22號——金融工具確認和計量》的有關規(guī)定確定權益工具的公允價值，并根據(jù)股份支付協(xié)議的條款的條件進行調(diào)整。

(一) 股份

對于授予職工的股份，企業(yè)應按照其股份的市場價格計量。如果其股份未公開交易，則應考慮其條款和條件估計其市場價格。例如，如果股份支付協(xié)議規(guī)定了期權股票的禁售期，則會對可行權日后市場參與者愿意為該股票支付的價格產(chǎn)生影響，并進而影響該股票期權的公允價值。

有些授予條款和條件規(guī)定職工無權在等待期內(nèi)取得股份的，則在估計所授予股份的公允價值時就應予考慮。有些授予條款和條件規(guī)定股份的轉(zhuǎn)讓在可行權日后受到限制，則在估計所授予股份的公允價值時，也應考慮此因素，但不應超出熟悉情況并自愿的市場參與者愿意為該股份支付的價格受到可行權限制的影響程度。在估計所授予股份在授予日的公允價值時，不應考慮在等待期內(nèi)轉(zhuǎn)讓的限制和其他限制，因為這些限制是可行權條件中的非市場條件規(guī)定的。

(二) 期權

對于授予職工的股票期權，因常常無法獲得其市場價格，企業(yè)應當根據(jù)用于股份支付的期權的條款和條件，采用期權定價模型估計其公允價值。在這些模型中，企業(yè)應當考慮股份在授予日的公允價值、無風險利率、預計股利、股價預計波動率、標的股份的現(xiàn)行價格、期權有效期等參數(shù)。

對于授予職工的股票期權，因其通常受到一些不同于交易期權的條款和條件的限制，因而在許多情況下難以獲得其市場價格。如果不存在條款和條件相似的交易期權，就應通過期權定價模型估計所授予的期權的公允價值。

在選擇適用的期權定價模型時，企業(yè)應考慮熟悉情況和自愿的市場參與者將會考慮的因素。所有適用于估計授予職工期權的定價模型至少應考慮以下因素：(1) 期權的行權價格;(2) 期權期限;(3) 基礎股份的現(xiàn)行價格;(4) 股價的預計波動率;(5) 股份的預計股利;(6) 期權期限內(nèi)的無風險利率。會計人員需要具備一定的統(tǒng)計學知識才能利用B-S模型估計期權的公允價值，一般情況下應利用專門的計算軟件估計。

此外，企業(yè)選擇的期權定價模型還應考慮熟悉情況和自愿的市場參與者在確定期權價格時會考慮的其他因素，但不包括那些在確定期權公允價值時不考慮的可行權條件和再授予特征因素。確定授予職工的股票期權的公允價值，還需要考慮提前行權的可能性。有時，因為期權不能自由轉(zhuǎn)讓，或因為職工必須在終止勞動合同關系前行使所有可行權期權，在這種情況下必須考慮預計提前行權的影響。

在估計授予的期權(或其他權益工具)的公允價值時，不應考慮熟悉情況和自愿的市場參與者在確定股票期權(或其他權益工具)價格時不會考慮的其他因素。例如，對于授予職工的股票期權，那些僅從單個職工的角度影響期權價值的因素，并不影響熟悉情況和自愿的市場參與者確定期權的價格。

下面進一步具體說明估計授予職工的期權價格所應考慮的因素：

1. 期權定價模型的輸入變量的估計

在估計基礎股份的預計波動率和股利時，目標是盡可能接近當前市場或協(xié)議交換價格所反映的價格預期。類似地，在估計職工股票期權提前行權時，目標是盡可能接近外部人基于授予日所掌握信息做出的預期，這些信息包括職工行權行為的詳細信息。在通常情況下，對于未來波動率、股利和行權行為的預期存在一個合理的區(qū)間。這時，應將區(qū)間內(nèi)的每項可能數(shù)額乘以其發(fā)生概率，加權計算上述輸入變量的期望值。

一般情況下，對未來的預期建立在歷史經(jīng)驗基礎上，但如果能夠合理預期未來與歷史經(jīng)驗的不同，則應對該預期進行修正。因此，企業(yè)在估計期權定價模型的輸入變量時，應充分考慮歷史經(jīng)驗合理預測未來的程度和能力，而不能簡單地根據(jù)歷史信息估計波動率行權行為和股利。

2. 預計提早行權

出于各種原因，職工經(jīng)常在期權失效日之前提早行使股票期權?？紤]提早行權對期權公允價值的影響的具體方法，取決于所采用的期權定價模型的類型。但無論采用何種方法，預計提早行權時都要考慮以下因素：(1) 等待期的長度;(2) 以往發(fā)行在外的類似期權的平均存續(xù)時間;(3) 基礎股份的價格(有時根據(jù)歷史經(jīng)驗，職工在股價超過行權價格達到特定水平時傾向于行使期權);(4) 職工在企業(yè)中所處的層次(有時根據(jù)歷史經(jīng)驗，高層職工傾向于較晚行權);(5) 基礎股份的預計波動率(一般而言，職工傾向于更早地行使高波動率的股份的期權)。

例如，將對期權預計期限的估計作為期權定價模型的輸入變量，可以在確定期權公允價值時考慮提早行權的影響。其中，在估計授予一個職工群體的期權的預計期限時，企業(yè)可用加權平均方法估計該群職工的整體預計期權期限。如果能根據(jù)職工行權行為的更詳細數(shù)據(jù)在該職工群內(nèi)恰當分組，則企業(yè)可將估計建立在群內(nèi)各職工組預計期權期限的加權平均基礎上，即應將具有相對類似行權行為的職工分為一組，在此基礎上將授予的期權分不同組別進行估計。

在有些情況下，上述分組方法很重要。期權價值不是期權期限的線性函數(shù)，隨著期權期限的延長，期權價值以遞減的速度增長。例如，如果所有其他假設相同，雖然一份兩年期的期權比一份一年期的期權值錢，但達不到后者的兩倍。這意味著，如果估計期權授予的職工群中各個職工之間存在巨大的行權行為差異，此時以職工個人期限預計為基礎加權平均計算出來的總期權價值，將高估授予整群職工的期權的公允價值總額。如果將授予的期權依照行權行為分為不同組別，因為行權行為類似，所以每個組別的加權平均期限都只包含相對較小的期限范圍，就將減少對授予整群職工的期權的公允價值總額的高估。

采用二項模型或其他類似模型時，也應做類似考慮。例如，對于向高層職工普遍授予期權的企業(yè)，有時其歷史經(jīng)驗表明，高級管理人員傾向持有期權的時間要比中層管理人員更長，而最基層職工則傾向最早行使期權。在此類情況下，以具有相對類似行權行為的職工組為基礎劃分期權授予，將更準確地估計授予期權的公允價值總額。

3. 預計波動率

預計波動率是對預期股份價格在一個期間內(nèi)可能發(fā)生的波動金額的度量。期權定價模型中所用的波動率的度量，是一段時間內(nèi)股份的連續(xù)復利回報率的年度標準差。波動率通常以年度表示，而不管計算時使用的是何種時間跨度基礎上的價格，如每日、每周或每月的價格。

一個期間股份的回報率(可能是正值也可能是負值)衡量了股東從股份的股利和價格漲跌中受益的多少。股份的預計年度波動率是指一個范圍(置信區(qū)間)，連續(xù)復利年回報率預期所處在這個范圍內(nèi)的概率大約為2/3(置信區(qū)間)。下例說明了上述規(guī)定的會計意義：

4. 預計股利

計量所授予的股份或期權的公允價值是否應當考慮預計股利，取決于被授予方是否有權取得股利或股利的等價物。

如果職工被授予期權，并有權在授予日和行權日之間取得基礎股份的股利或股利的等價物(可現(xiàn)金支付，也可抵減行權價格)，所授予的期權應當像不支付基礎股份的股利那樣進行估價，即預計股利的輸入變量應為零。類似地，如果職工有權取得在等待期內(nèi)支付的股利，在估計授予職工的股份在授予日的公允價值時，也不應考慮因預計股利而進行調(diào)整。

相反，如果職工對等待期內(nèi)或行權前的股利或股利等價物沒有要求權，對股份或期權在授予日公允價值的估計就應考慮預計股利因素，在估計所授予期權的公允價值時，期權定價模型的輸入變量中應包含預計股利，即從股價中扣除預計會在等待期內(nèi)支付的股利現(xiàn)值。期權定價模型通常使用預計股利率，但也可能對模型進行修正后使用預計股利金額。如果企業(yè)使用股利金額，應根據(jù)歷史經(jīng)驗考慮股利的增長模式。

一般來說，預計股利應以公開可獲取的信息為基礎。不支付的股利且沒有支付股利計劃的企業(yè)應假設預計股利收益率為零。如果無股利支付歷史的新企業(yè)被預期在其職工股票期權期限內(nèi)開始支付股利，可使用歷史股利收益率(零)與大致可比的同類企業(yè)的股利收益率均值的平均數(shù)。

5. 無風險利率

無風險利率，一般是指期權行權價格以該貨幣表示的、剩余期限等于被估價期權的預計期限(基于期權的剩余合同期限，并考慮預計提早行權的影響)的零息國債當前可獲得的內(nèi)含收益率。如果沒有此類國債，或環(huán)境表明零息國債的內(nèi)含收益率不能代表無風險利率，應使用適當?shù)奶娲?。同樣，在估計一份有效期與被估價期權的預計期限相等的其他期權的公允價值時，如果市場參與者們一般使用某種適當?shù)奶娲识皇橇阆鴤膬?nèi)含收益率來確定無風險利率，則企業(yè)也應使用這個適當?shù)奶娲省?/p>

6. 資本結(jié)構的影響

通常情況下，交易期權是由第三方而不是企業(yè)簽發(fā)的，當這些股票期權行權時，簽發(fā)人將股份支付給期權持有者。這些股份是從現(xiàn)在的股東手中取得的。因此，交易期權的行權不會有稀釋效應。

如果股票期權是企業(yè)簽發(fā)的，在行權時需要增加已發(fā)行在外的股份數(shù)量(要么正式增發(fā)，要么使用先前回購的庫存股)。假定股份將按行權日的市場價格發(fā)行，這種現(xiàn)實或潛在的稀釋效應可能會降低股價，因此期權持有者行權時，無法獲得像行使其他類似但不稀釋股價的交易期權一樣多的利益。這一問題能否對企業(yè)授予股票期權的價值產(chǎn)生顯著影響，取決于各種因素，包括行權時增加的股份數(shù)量(相對于已發(fā)行在外的股份數(shù)量)。如果市場已預期企業(yè)將會授予期權，則可能已將潛在的稀釋效應體現(xiàn)在了授予日的股價中。企業(yè)應考慮所授予的股票期權未來行權的潛在稀釋效應，是否可能對股票期權在授予日的公允價值構成影響。企業(yè)可能修改期權定價模型，以將潛在稀釋效應納入考慮范圍。

對于具有再授予特征的股票期權，確定其公允價值是不應考慮其再授予特征，當發(fā)生再授予期權的后續(xù)授予時，應作為一項新授予的股份期權進行處理。再授予特征是指，只要期權持有人用企業(yè)的股份而不是現(xiàn)金來支付行權價格以行使原先授予的期權，就自動授予額外股份期權。

五、股份支付的處理

股份支付的會計處理必須以完整、有效的股份支付協(xié)議為基礎。

(一) 授予日

除了立即可行權的股份支付外，無論權益結(jié)算的股份支付還是現(xiàn)金結(jié)算的股份支付，企業(yè)在授予日均不做會計處理。

(二) 等待期內(nèi)的每個資產(chǎn)負債表日

企業(yè)應當在等待期內(nèi)的每個資產(chǎn)負債表日，將取得職工或其他方提供的服務計入成本費用，計入成本費用的金額應當按照權益工具的公允價值計量，同時按相同金額確認所有者權益或負債。對于附有市場條件的股份支付，只要職工滿足了其他所有非市場條件，企業(yè)就應當確認已取得的服務。業(yè)績條件為非市場條件的，如果后續(xù)信息表明需要調(diào)整對可行權情況的估計的，應對前期估計進行修改。

對于權益結(jié)算的涉及職工的股份支付，按照授予日權益工具的公允價值計入成本費用和資本公積(其他資本公積)后，不確認其后續(xù)公允價值變動;對于現(xiàn)金結(jié)算的涉及職工的股份支付，則應當按照每個資產(chǎn)負債表日權益工具的公允價值重新計量，確定成本費用和應付職工薪酬。上市公司分別計算各期期權的單位公允價值。

對于授予的存在活躍市場的期權等權益工具，應當按照活躍市場中的報價確定其公允價值;對于授予的不存在活躍市場的期權等權益工具，應當采用期權定價模型等估值技術確定其公允價值。

在等待期內(nèi)每個資產(chǎn)負債表日，企業(yè)應當根據(jù)最新取得的可行權職工人數(shù)變動等后續(xù)信息作出最佳估計，修正預計可行權的權益工具數(shù)量，并以此為依據(jù)確認各期應分攤的費用。在可行權日，最終預計可行權權益工具的數(shù)量應當與實際可行權工具的數(shù)量一致。

在等待期內(nèi)如果取消了授予的權益工具，企業(yè)應當對取消所授予的權益性工具作為加速行權處理，將剩余等待期內(nèi)應確認的金額立即計入當期損益，同時確認資本公積。職工或其他方能夠選擇滿足非可行權條件但在等待期內(nèi)未滿足的，企業(yè)應當將其作為授予權益工具的取消處理。

根據(jù)上述權益工具的公允價值和預計可行權的權益工具數(shù)量，計算截至當期累計應確認的成本費用金額，再減去前期累計已確認金額作為當期應確認的成本費用金額。

(三) 可行權日之后

1. 對于權益結(jié)算的股份支付，在可行權日之后不再對已確認的成本費用和所有者權益總額進行調(diào)整。企業(yè)應在行權日根據(jù)行權情況，確定股本和股本溢價，同時結(jié)轉(zhuǎn)等待期內(nèi)確認的資本公積(其他資本公積)。

2. 對于現(xiàn)金結(jié)算的股份支付，企業(yè)在可行權日之后不再確認成本費用，負債(應付職工薪酬)公允價值的變動應當計入當期損益(公允價值變動損益)。

(四) 回購股份進行職工期權激勵

企業(yè)以回購股份形式獎勵本企業(yè)職工的，屬于權益結(jié)算的股份支付。企業(yè)回購股份時，應按回購股份的全部支出作為庫存股處理，同時進行備查登記。按照《企業(yè)會計準則第11號——股份支付》對職工權益結(jié)算股份支付的規(guī)定，企業(yè)應當在等待期內(nèi)每個資產(chǎn)負債表日按照權益工具在授予日的公允價值，將取得的職工服務計入成本費用，同時增加資本公積(其他資本公積)。在職工行權購買本企業(yè)股份時，企業(yè)應轉(zhuǎn)銷交付職工的庫存股成本和等待期內(nèi)資本公積(其他資本公積)累計金額，同時，按照其差額調(diào)整資本公積(股本溢價)。

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（責任編輯：xll）

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