答案部分

一、單項選擇題

1.

【正確答案】 D

【答案解析】 邊際資金成本采用加權(quán)平均法計算，其權(quán)數(shù)為市場價值權(quán)數(shù)。

2.

【正確答案】 C

【答案解析】 籌資總額分界點=100/40%=250(萬元)。

3.

【正確答案】 C

【答案解析】 權(quán)數(shù)的確定有三種選擇：(1)賬面價值權(quán)數(shù);(2)市場價值權(quán)數(shù);(3)目標價值權(quán)數(shù)。在實務中，通常以賬面價值為基礎(chǔ)確定的資金價值計算加權(quán)平均資金成本。

4.

【正確答案】 C

【答案解析】 股東權(quán)益資金成本=11%+1.41×9.2%=23.97%，負債的資金成本=15%×(1-34%)=9.9%，

加權(quán)平均資金成本=4000/(6000+4000)×9.9%+6000/(6000+4000)×23.97%=18.34%。

5.

【正確答案】 D

【答案解析】 目標價值權(quán)數(shù)是指債券和股票等以未來預計的目標市場價值確定的權(quán)數(shù)。這種權(quán)數(shù)能反映企業(yè)期望的資本結(jié)構(gòu)，而不是像賬面價值權(quán)數(shù)和市場價值權(quán)數(shù)那樣只反映過去和現(xiàn)在的資本結(jié)構(gòu)，所以按目標價值權(quán)數(shù)計算得出的加權(quán)平均資金成本更適用于企業(yè)籌措新資金。

6.

【正確答案】 D

【答案解析】 A選項是變動成本，B、C選項是固定成本。只有D選項是半固定成本，當產(chǎn)量增長到一定限度后，這種成本就跳躍到一個新水平，化驗員、質(zhì)量檢查員的工資都屬于半固定成本。

7.

【正確答案】 D

【答案解析】 折舊費和長期租賃費屬于約束性固定成本;直接材料費屬于變動成本;廣告費、職工培訓費、技術(shù)與開發(fā)費等屬于酌量性固定成本。

8.

【正確答案】 C

【答案解析】 如果固定生產(chǎn)經(jīng)營成本不為零，則會產(chǎn)生經(jīng)營杠桿效應，導致息稅前利潤變動率大于產(chǎn)銷業(yè)務量的變動率;如果固定財務費用不為零，則會產(chǎn)生財務杠桿效應，導致企業(yè)每股利潤的變動率大于息稅前利潤變動率;如果兩種因素共同起作用，則產(chǎn)生復合杠桿效應。

9.

【正確答案】 A

【答案解析】 經(jīng)營杠桿系數(shù)=息稅前利潤變動率/產(chǎn)銷量變動率，即經(jīng)營杠桿是指由于固定成本的存在

（責任編輯：xll）

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